Что такое фундаментальный анализ?
В поисковых системах вы наверняка находили Гулливера, Фродо и понятие «фундаментальный анализ». Подождите… Мы уже упоминали об этом в начале! Теперь поговорим об этом подробнее! Что же это такое и понадобится ли оно мне на практике? – спросите вы.
Фундаментальный анализ изучает основы! Легко и просто, не так ли? Вот
тут-то вы и попались! Понятие и область изучения и применения фундаментального анализа
намного шире. Когда вы слышите, что кто-то говорит об основах, имейте в
виду, что, скорее всего, подразумеваются экономические основы валютной
политики страны местонахождения или основы ее экономики. Основы экономики включают в себя огромный объем данных, находящий
свое отражение в различных событиях, заявлениях, политических и
экономических отчетах, условиях и другой информации. Даже понижение кредитного рейтинга следует рассматривать как фундаментальную информацию. Фундаментальный анализ изучает и использует данные факторы для
предсказания дальнейших валютных колебаний. Предметом фундаментального
анализа являются все процессы, происходящие в мире, рассматриваемые с
финансовой и экономической точки зрения. Он стремится сфокусироваться
на том, какое влияние макроэкономические показатели, такие как рост
экономики, инфляция, безработица оказывают на торговлю. Фундаментальная информация и различные ее формы. В частности, фундаментальный анализ показывает, какие ценовые
колебания могут или должны иметь место, как следствие определенного
экономического явления. Фундаментальная информация может иметь
различные формы. Это может быть отчет соответствующих федеральных органов о текущем
состоянии рынка недвижимости США. Также это могут быть и новости о
возможном изменении монетарной политики Европейского центрального банка. Обычно подобная информация приводит к существенным изменениям
экономической конъюнктуры (точнее сказать, экономических умонастроений),
следствием чего становится определенная реакция инвесторов и
спекулянтов. Были даже примеры, когда на ситуацию определенное влияние
оказывал не сам отчет, а лишь его ожидание. Это еще один пример
фундаментальной информации. Спекуляции на резком повышении норм процента могут начаться за
несколько часов и даже дней до объявления о каких-либо изменениях
процентной ставки. Бывали случаи, когда валютные пары теряли либо
приобретали до ста пунктов буквально за несколько секунд до оглашения
важных новостей, давая рискнувшим огромные прибыли. Вот почему перед
оглашением важных новостей многие трейдеры ведут себя так, словно
готовятся к олимпийскому забегу. И мы советовали бы вам поступать точно
также. В целом, экономические индикаторы составляют большую часть
информации, используемой в фундаментальном анализе. Они подобны пожарной
сигнализации, реагирующей на дым и жар. И указывают на то, насколько
стабильно развивается экономика того или иного государства. Важно знать численную величину индикатора, а также ожидания и прогнозы рынка относительно данной величины. Наиболее важно понять, каким будет итоговый результат влияния
спрогнозированных цифр. Принимая решения о проведении тех или иных
торговых операций, следует учитывать все эти факторы. Фух! Не пугайтесь. На практике все намного проще. И чтобы все это рассчитать, вам необязательно быть академиком. Фундаментальный анализ является ценным инструментом оценки возможных
изменений в экономике. Однако он не столь эффективен для составления
прогнозов возможных колебаний курсов валют. Данный вид анализа имеет множество минусов. Так как фундаментальная
информация, получаемая в виде отчетов, публикаций и объявлений об
изменении монетарной политики, является более неопределенной, нежели
конкретные технические индикаторы. Анализ экономических публикаций и отчетов, содержащих фундаментальную
информацию, обычно происходит следующим образом: «повышение процентной
ставки на столько, может стать причиной повышения курса евро». «Учитывая показатели индикатора, курс доллара США должен упасть». «С момента обнародования последнего отчета, индекс доверия потребителей вырос на 2%». Итак, отчет обнародован, что дальше? Рынок имеет тенденцию реагировать в зависимости от эмоционального
состояния трейдеров. Это состояние может стать результатом их реакции на
экономические отчеты, а также на оценку текущего положения на рынке. Как не трудно догадаться, в мире множество трейдеров, и у каждого
свои мысли и чувства. У вас, скорей всего, создастся впечатление:
«Фух, в фундаментальном анализе столько неопределенности». В целом вы
абсолютно правы, ни один из существующих способов не даст вам
стопроцентной гарантии, что вы сможете узнать направление движения
валютной пары, так как направление ее движения может резко измениться,
как реакция на новую фундаментальную информацию. Это абсолютно не
означает, что следует пренебрегать фундаментальным анализом. Отнюдь. Так как доступной фундаментальной информации обычно слишком много,
большинство людей испытывают сложности с ее сопоставлением. Они понимают
смысл конкретного отчета, однако часто не в состоянии просчитать его
влияние на экономическую картину в целом. Это требует времени и
глубокого понимания информации. Еще одной проблемой может стать тот факт, что большая часть
фундаментальной информации содержится в отчетах, затрагивающих отдельную
валюту. В то время как для полного понимания ситуации и составления
точной картины необходимо получить, проанализировать и сопоставить
информацию относительно второй валюты пары. Как отмечалось ранее, все это делается для спаривания сильной и
слабой валюты. Вас, наверное, все еще интересует вопрос: «Понадобится ли
мне фундаментальный анализ для того, чтобы стать успешным трейдером»? 
Мы полностью oтдаем себе отчет в том, что найдутся как сторонники, так и противники использования фундаментального анализа. Технический анализ, уделяющий основное внимание колебаниям цены, может показаться более предпочтительным для трейдеров-новичков. Более опытные трейдеры, впрочем, как и ряд профессионалов,
предпочитают фундаментальный анализ по той причине, что он помогает в
оценке стоимости валюты. Мы не боимся показаться немного сумасшедшими и скажем, что вы должны использовать обе стратегии! Стратегии, акцентирующие внимание на технических показателях, терпят
полный крах без учета ключевых фундаментальных событий. В тоже время
трейдеры, полностью полагающиеся лишь на фундаментальный анализ, теряют
краткосрочные возможности, которыми можно воспользоваться, используя
технический анализ.
Использование новых стратегий даст вам гораздо больше возможности в
получении прибыли. Используя обе стратегии, вы сможете находить
возможности для получения прибыли, основываясь не только на информации о
запланированных экономических событиях и заявлениях, но и применяя
различные технические инструменты рынка. Вот и ответ на ваш вопрос! Рады?! В этой части мы рассмотрим основные фундаментальные факторы, влияющие
на курсы валют. Это учётные ставки, монетарная политика, экономические
отчеты, оказывающие влияние на рынок.
Мир
форекс вращается вокруг учетных ставок. Учётная ставка является,
пожалуй, самым важным фактором, определяющим цену валюты. Поэтому крайне
важно быть в курсе монетарной политики (решений по учетным ставкам)
Центрального банка страны, с валютой которой вы работаете. Основными факторами, влияющими на решение Центрального банка
относительно учетных ставок, является стабильность цен или же инфляция. Инфляция – постоянный рост цен на товары и услуги. Именно инфляция является причиной того, что вы платите 100 рублей за
килограмм колбасы, хотя 20 лет назад платили в 20 раз меньше. Общепризнанным является тот факт, что умеренная инфляция является непременной составляющей экономического роста. Однако слишком высокая инфляция может разрушить экономику, именно
поэтому Центральные банки всего мира постоянно отслеживают такие
индикаторы как CPI (индекс потребительских цен), PCE (индекс
персонального потребления).
Страна
|
Центральный банк
|
Австралия
Канада
Европейский Союз
Япония
Новая Зеландия
Швейцария
Великобритания
США
|
Резервный банк Австралии
Банк Канады
Европейский центральный банк (ЕСВ)
Банк Японии
Резервный банк Новой Зеландии
Швейцарский национальный банк
Английский банк
Федеральный резерв
|
Пытаясь сдержать инфляцию, Центральные банки чаще всего поднимают
учетные ставки, что приводит к снижению уровня инфляции и замедлению
темпов экономического роста. Подобная ситуация возникает по той простой причине, что повышение
учетных ставок заставляет потребителей и коммерческие структуры
экономить средства и снижать уровень займов, что приводит к снижению
экономической активности и складыванию денег под матрас. С другой стороны, снижение учетных ставок приводит к тому, что
уровень займов, как со стороны потребителей, так и со стороны
коммерческих структур, растёт (так как банки снижают уровень требований к
заемщику), что, в свою очередь, приводит к увеличению расходов,
способствуя тем самым экономическому росту. Ура! 
Как это может повлиять на валютный рынок? Курсы валют напрямую зависят от размеров учетных ставок по той
причине, что от их уровня зависит приток либо отток иностранных
инвестиций в страну. Учетные ставки являются основным фактором,
определяющим привлекательность экономики для инвесторов (исходя из
размера учетной ставки, инвестор определяется: стоит ли ему вкладывать
средства в экономику данной страны). Если бы вам предложили положить деньги на сберегательный счет под 1% и под 0,25%, что бы вы выбрали? Ничего? Мы поступили бы также – оставили деньги под матрасом. Вы понимаете, о чем мы? Однако такого варианта у нас нет. Ну да! Вы бы выбрали предложение положить деньги под 1%, не так ли? Конечно… 1% больше, чем 0,25%. Подобное происходит и с валютой! Чем выше учетная ставка в стране, тем крепче ее валюта и наоборот, в странах с низким учетным процентом валюта слабеет. Это совсем несложно. Главное, о чем следует помнить - это то, что уровень учетной ставки
внутри страны оказывает непосредственное влияние на заинтересованность
инвесторов и, как следствие, на цену местной валюты на международном
рынке. Ситуация на рынках постоянно меняется в зависимости от происходящих
событий и всевозможных ситуаций. То же происходит с учетными ставками,
они также меняются, однако не столь часто. Большинство трейдеров не обращают особого внимания на текущие
процентные ставки, так как зачастую они получают свое отражение в цене
валюты. Более важный вопрос состоит в том, куда в дальнейшем пойдут
учетные ставки. Также важно знать, как влияет на учетные ставки монетарная политика
или, точнее, как изменятся учетные ставки в конце монетарного цикла. Если учетные ставки падают на протяжении достаточно длительного
периода, это значит, что в скором времени они неизбежно должны вырасти. На определенном этапе ставки должны вырасти. Пытаясь рассчитать, когда же это произойдет и насколько повысятся ставки, вы можете положиться на биржевых спекулянтов. Рынок сам подскажет им. У них звериное чутье. Изменение ожидания –
сигнал к тому, что когда подойдет момент изменения учетных ставок,
спекуляции получат новый импульс. Хотя, чаще всего, учетные ставки изменяются постепенно, в
зависимости от изменений монетарной политики, на «настроение» рынка
может повлиять даже простой отчет. Это приводит к тому, что учетные ставки изменяются более резко, чем
это ожидалось ранее, и даже начинают двигаться в противоположном
направлении. Так что следует быть на стороже! Расхождение учетных ставок. Возьмите любую валютную пару. Принимая решение, будет ли какая-либо валюта усиливаться или
ослабевать, многие валютные трейдеры используют прием сопоставления
учетных ставок одного государства, выпускающего одну валюту данной
валютной пары, с учетными ставками государства, выпускающего другую
валюту данной валютной пары. Разница между данными учетными ставками, т.е. разница в процентных
ставках – первое, на что следует обратить внимание. Такие расхождения
помогут вам определить изменения, происходящие с интересующей вас
валютой, которые сложно заметить при поверхностном рассмотрении. Увеличение расхождения учетных ставок обычно позитивно влияет на
более сильную валюту, в то время как снижение расхождения позитивно
влияет на более слабую валюту. Случаи, когда учетные ставки валютной пары движутся в противоположных
направлениях, часто приводят к возникновению огромного свинга. Момент, когда учетные ставки по одной из валют валютной пары растут, а по другой снижаются – идеальное время для резких свингов. Номинальные и реальные ставки. Когда говорят об учетных ставках, чаше всего имеются в виду либо номинальные, либо реальные учетные ставки. В чем разница? Номинальная учетная ставка рассчитывается с учетом ожидаемой инфляции, вследствие чего часто не совпадает с реальной. Реальная учетная ставка = номинальная учетная ставка – ожидаемая инфляция Номинальная ставка – основная ставка, которую можно наблюдать (т.е. проценты по облигациям).
В свою очередь, рынки не обращают особого внимания на такие ставки, в основном ориентируясь на реальные процентные ставки. Если вы владели облигацией номинальной стоимостью в 6%, но при этом
годовая инфляция составила 5%, ваш реальный доход составит 1%. Дааа! Большая разница ни так ли? Чтобы избежать подобного, помните, что не следует путать номинальные и реальные учетные ставки.
Как
уже упоминалось ранее, национальные правительства и уполномоченные ими
органы Центрального банка формируют монетарную политику, призванную
способствовать достижению определенных экономических целей и задач. Монетарная политика формируется Центральными банками, поэтому рассматривать её отдельно от Центральных банков невозможно. Ряд целей и задач для различных Центральных банков мира является
общим. Однако существуют также особые цели и задачи, решаемые
отдельными Центральными банками, диктуемые особенностями отдельно взятой
национальной экономики. В целом монетарная политика призвана способствовать стабилизации цен и экономическому росту. Монетарная политика используется Центральными банками для достижения
определенных целей и задач, и, как следствие, отслеживания и контроля
следующих показателей: - размер учетной ставки привязывается к процентным ставкам по кредитам;
- рост уровня инфляции;
- денежная масса;
- резервные требования к банкам;
- дисконтное окно для коммерческих банков.
Виды монетарной политики Существуют несколько видов монетарной политики. «Сжимающая» - ограничительная монетарная политика, применяется для
уменьшения объема денежной массы, также ее применение может выражаться в
поднятии учетных ставок. Главная задача применения данной монетарной политики состоит в том,
чтобы снизить уровень экономической активности (экономический рост),
подняв процентные ставки по кредитам. Взять кредит становится сложнее, а
сам кредит становится более дорогим, что, в свою очередь, снижает
уровень трат и инвестиций, как со стороны потребителей, так и со стороны
коммерческих структур. В свою очередь, экспансионистская монетарная политика способствует увеличению денежной массы и снижению учетных ставок. Стоимость кредитов снижается, что, в свою очередь, должно
способствовать повышению потребительской активности и притоку
инвестиций. 
Аккомодативная монетарная политика ставит своей целью способствовать
экономическому росту путем снижения кредитных ставок, между тем как
жесткая монетарная политика призвана способствовать снижению уровня
инфляции и сдерживанию экономического роста путем повышения учетных
ставок. Наконец, нейтральная монетарная политика не оказывает существенного влияния ни на экономический рост, ни на уровень инфляции. Важно помнить, что эталоном для Центральных банков, обычно, является инфляция в 2%. Они, конечно, могут не говорить об этом, но при этом целью любой
монетарной политики является достижение таких показателей инфляции. Центральные банки, как и национальные правительства, понимают, что
небольшой уровень инфляции это даже хорошо, однако слишком большая, а
тем более выходящая из-под контроля инфляция может привести к потере
доверия граждан к правительству, экономике и национальной валюте. Озвучивая определенные прогнозы относительно уровня инфляции,
Центральные банки, помогают участникам рынка понять, как они собираются
действовать в сложившихся обстоятельствах и решать существующие
экономические проблемы. Рассмотрим пример. По состоянию на январь 2010 года уровень инфляции в Великобритании
вырос до 3,5%, в сравнении с 2,9% в декабре 2009 года. Учитывая, что
инфляция планировалась на уровне 2%. Можно сказать, что реальный
уровень инфляции превысил ожидания банка Англии на 1,5%. По заявлению
главы банка Англии Мервина Кинга, последовавшему сразу после
обнародования реальных показателей инфляции: «Резкому скачку инфляции
способствовали временные факторы, и существующий уровень инфляции
снизится в ближайшее время при минимальном вмешательстве со стороны
банка Англии». Для нас с вами не столь важно насколько оправдались его прогнозы. Мы
лишь хотели показать, что рынок чувствует себя гораздо увереннее зная по
какой причине Центральный банк делает или не делает что-либо. Скажем просто: трейдеры любят стабильность. Центральный банк любит стабильность. Экономика любит стабильность. Зная предполагаемый уровень инфляции,
трейдеру намного проще будет понять, почему Центральный банк действует
тем или иным образом. Цикличность монетарной политики Те, кто следит за Американским долларом и экономикой, а это должен
быть каждый из вас, вспомнят, как несколько лет назад Федеральный
резерв внезапно повысил учетные ставки на 10%. Это было самое
сумасшедшее решение когда-либо принимавшееся Федеральным резервом.
Финансовый мир взорвался! Как, вы не помните этого? Это было во всех средствах массовой информации. Цены на нефть достигли рекордных показателей, цена на молоко сравнялась с ценой на золото. Вы что спали?! Мы только что дернули вас за ухо, чтобы убедиться, что вы не спите. Монетарная политика никогда еще не менялась так резко. Резкое изменение учетных ставок может привести к хаосу, поэтому
Центральные банки всегда стараются вводить подобные изменения
постепенно. Даже просто мысль о том, что подобное может произойти, способна убить
не только отдельного трейдера, но и разрушить экономику в целом. Поэтому единоразовое изменение учетных ставок происходит в диапазоне
0,25% - 1% . Не забывайте: целью любого Центрального банка является
стабилизация цен, а не шок и ужас в стране и на международном рынке. Одним из инструментов достижения такой стабильности является тот
факт, что изменение учетных ставок происходит не сразу, а на протяжении
определенного времени. Этот процесс может идти от нескольких месяцев до
нескольких лет. 
Так же как отдельные трейдеры, Центральные банки собирают и изучают
данные, чтобы выработать дальнейший план действий. Однако в отличие от
трейдеров, Центральным банкам приходится думать об экономики в целом.
Повышение учетных ставок, обычно, имеет эффект выжатой педали газа, в
то время, как их снижение, подобно эффекту резкого торможения. Однако
не стоит забывать, что потребители и коммерческие структуры реагируют на
подобные изменения несколько медленнее. Для получения реального эффекта от изменения монетарной политики может потребоваться 1-2 года.
Кто есть кто в центральном банке
Как мы уже говорили, на цену валюты серьезно влияет изменение учетных ставок. Теперь мы знаем, что учетная ставка полностью зависит от монетарной
политики, проводимой Центральным банком, а также его виденья монетарной
политики. Структура Центрального банка подобна любой коммерческой структуре,
т.е. имеет пирамидальную иерархию. Наверху такой пирамиды находится
президент или председатель. Это голос Центрального банка, обычно дающий
разъяснения участникам рынка относительно направления монетарной
политики. Если мы рассмотрим теорему Пифагора (а2 + в2 = с2 ),
не лучше ли послушать, что говорят представители Центрального банка? В
свою очередь, если вспомнить сложную теорему сопряженных корней, ответ -
да! Всегда важно знать, что нас ждет в связи с возможными изменениями
монетарной политики. К счастью, на сегодняшний день коммуникативный
процесс между Центральными банками и рынком вполне отлажен и имеет
тенденцию к дальнейшему улучшению. Понимаете ли вы то, о чем они говорят – это уже другой вопрос. Так что в следующий раз, когда услышите Бена Бернанке или Жана-Клода
Трише, лучше послушать, о чем они говорят. И не помешает
воспользоваться экономическим календарем, чтобы подготовиться заранее. 
Однако председатель Центрального банка не единственный, кто принимает
решения относительно монетарной политики и экономики страны в целом.
То, что он говорит, не игнорируется, а воспринимается как доктрина. Возможно, это немного сильно сказано, но вы поняли, что мы имели в виду. Не все чиновники Центрального банка имеют одинаковый вес. Объявления Центрального банка обычно вызывают определенные реакции
рынка, так что после очередного объявления следует ожидать активизации
движения. В подобных объявлениях может содержаться практически любая
информация, начиная с изменения (поднятия, сдерживания) учетных ставок и
заканчивая дискуссиями перспектив относительно мер по стабилизации
экономического роста, и перспектив изменения монетарной политики. Однако не стоит впадать в отчаяние, если вам не удалось услышать, то
или иное заявление в режиме реального времени. В любом случае все
информационные агентства обнародуют данную информацию. Валютные трейдеры и аналитики обычно пытаются анализировать общий тон
и язык заявления особенно в тех случаях, когда заявление касается
изменения учетных ставок или информации относительно экономического
роста. Обычно валютные трейдеры весьма активно реагируют на изменение
Центральным банком учетных ставок (как впрочем, и на другие
экономические отчеты и индикаторы) особенно если такие изменения не
соответствуют ожиданиям рынка. На сегодняшний день увеличение прозрачности в деятельности
Центральных банков облегчает прогнозирование изменений и направления
развития монетарной политики. Однако всегда существует вероятность, что Центральный банк изменит
свою политику в большей или меньшей степени, чем это ожидалось ранее. В
такие периоды рынок становится крайне неустойчивым, и следует
позаботиться как о существующих, так и о новых торговых позициях. Лос-анджелесские ястребы против нью-йоркских голубей Да, все верно, вы здесь. Сегодняшний матч позволит лос-анджелесским ястребам подняться в турнирной таблице выше нью-йоркских голубей. 
Стоп?! Не то! Что-то мы отвлеклись. Имелось в виду: «ястребы» Центрального
банка против «голубей» Центрального банка, т.е. одна часть чиновников
Центрального банка, являющихся сторонниками радикальных изменений в
политике банка и экономике страны в целом, против чиновников, не
одобряющих столь радикальных изменений. Чиновников Центрального банка обычно называют «ястребами», если они
выступают за повышение учетных ставок, считая это наиболее эффективным
инструментом в борьбе с инфляцией, при этом, не учитывая тех негативных
последствий, которые могут оказать подобные действия на экономический
рост и уровень занятости населения. Например, Английский банк заявляет об угрозе роста инфляции, при этом
в случае, если в качестве средства борьбы с такой угрозой предлагается
повысить учетные ставки, то такое поведение является отнюдь не
голубиным. «Голубиная» часть чиновников Центрального банка, обычно, считает
экономический рост и занятость населения приоритетными целями, и
старается, по возможности, избегать повышения учетных ставок. Обычно
их оценки экономических событий не столь агрессивны. И победили… Сложный вопрос! Многие чиновники Центрального банка в таких вопросах стараются
придерживаться золотой середины, выбирая линию поведения в зависимости
от ситуации. В любом случае все зависит от ситуации на рынке.
Долгосрочные «двигатели» рынка
Существует несколько основополагающих принципов, с помощью которых
можно определить сильные и слабые стороны основных валют на долгосрочной
основе. Мы рассмотрим те, которые по нашему мнению являются наиболее
важными. Экономический рост и перспективы Мы начнем просто с экономики и перспектив, обозначенных
потребителями, представителями бизнеса и правительствами. Не сложно
понять, что когда потребители не чувствуют себя бедными, они счастливы,
чувствуют себя защищенными и, конечно же, тратят деньги. В свою
очередь, различные компании с удовольствием берут эти деньги и начинают
задумываться о том, что же дальше с ними делать. Компании, у которых есть деньги, тратят их, и весь этот процесс
обеспечивает достаточные поступления в государственную казну.
Правительство, получая доходы, также начинает тратить деньги. Процесс,
когда все тратят деньги, оказывает позитивное влияние на экономику. С
другой стороны, слабые экономики характеризуются тем, что в рамках таких
экономик потребители не тратят деньги, бизнес не зарабатывает и не
тратит деньги, и, как следствие, правительство остается единственным,
кто тратит деньги. Суть понятна. Как позитивные, так и негативные
экономические процессы и перспективы, оказывают прямое влияние на
валютные рынки. Потоки капитала Глобализация, развитие технологий и интернет дают вам возможность
инвестировать деньги виртуально, переведя их в любую точку мира, при
этом неважно в какой точке земного шара вы находитесь и гражданином
какой страны являетесь. Достаточно нескольких кликов мышки или же
телефонных звонков (для тех, кто все еще живет в каменном веке) и ваши
деньги будут работать на вас на фондовых биржах Нью-Йорка и Лондона,
проводя торговые операции в зависимости от индекса Nikkei или Hang
Seng, или же вы можете открыть счет на форекс, торговать долларами США,
евро, йенами и даже весьма экзотическими валютами. Потоки капиталов измеряются количеством денег, вводимых в страну и
выводимых из страны и ее экономики посредством инвестирования,
осуществления покупок и продаж. Важно то, что необходимо сохранить
баланс потоков капитала, который может быть как положительным, так и
отрицательным. Если баланс притока капиталов в страну положительный – это означает,
что приток иностранных инвестиций в страну превышает поток инвестиций,
направленный из данной страны в экономики других стран. В свою очередь,
отрицательный баланс потоков капитала свидетельствует об обратном:
инвестиции, направляемые из данной страны в другие страны, превышают
поток инвестиций направленный в экономику страны. Чем больше инвестиций направлено в страну, тем больше спрос на валюту
данной страны. Так как у иностранных инвесторов возникает необходимость
продавать свою национальную валюту, приобретая местную валюту. Это
пример действия классического закона «спроса и предложения». И, как вы
уже догадались, в случае, если предложение превышает спрос, цена валюты
падает. Это происходит в тех случаях, когда иностранные инвесторы резко
меняют приоритеты и начинают уходить, а местные инвесторы так же
демонстрируют желание покинуть, как им кажется, тонущий корабль. В таких
случаях наблюдается резкая девальвация местной валюты, так как все
начинают избавляться от нее, покупая иностранную валюту и инвестируя тем
самым деньги в экономику страны, которая кажется им наиболее
привлекательной для инвестирования. Иностранный капитал больше всего привлекают страны с высокими
учетными ставками и стабильным экономическим развитием. Если при этом
внутренний финансовый рынок растет – это даже лучше. Процветающий
фондовый рынок, высокие учетные ставки… Что еще нужно?! Потоки внешних
инвестиций растут, растет спрос на местную валюту и, как следствие, ее
цена. Торговые потоки и торговый баланс Мы живем в эпоху глобального рынка. Страны продают товары другим
странам, которые изъявляют желание их приобрести (экспорт), в то же
время, покупая у других стран товары, которые необходимы им (импорт).
Посмотрите на вещи, которыми вы пользуетесь, большая часть из них
(электроника, одежда, собачьи игрушки), скорее всего, сделаны за
пределами вашей страны. Каждый раз, приобретая что-либо, вы расстаетесь с доставшейся вам потом и кровью наличностью. Не важно, где произведено то, что вы покупаете, для вас ничего не изменится - вам все равно придется расстаться с деньгами. США, импортируя товары из Китая, обмениваются деньгами с Китаем,
Китай же, в свою очередь, покупая европейские товары, обменивается
денежными средствами с Европой. Весь процесс купли-продажи сопровождается обменом валют, что способствует притоку и оттоку валюты. 
Торговый баланс (баланс внешней торговли или чистый экспорт) отражает
соотношение импорта и экспорта в экономике отдельно взятой страны. Он
также является индикатором спроса на товары и услуги данной страны и,
соответственно, спроса на ее валюту. Если уровень экспорта превышает
уровень импорта, возникает активное (положительное) сальдо торгового
баланса. Соответственно торговый баланс является положительным. Если же
уровень импорта превышает уровень экспорта, возникает дефицит торгового
баланса и в таком случае торговый баланс становится отрицательным. Итак: Экспорт > импорта = активное сальдо торгового баланса = положительный (+) торговый баланс Импорт > экспорта = дефицит торгового баланса = отрицательный (-) торговый баланс Дефицит торгового баланса может привести к девальвации (снижению
стоимости) местной валюты относительно других валют. Чистым импортерам
приходится продавать собственную национальную валюту, чтобы приобрести
валюту страны, товары которой они желают приобрести. Это приводит к
возникновению дефицита торгового баланса, так как происходит массовый
сброс местной валюты из-за необходимости приобрести иностранные товары.
По этой причине валюта страны, имеющей дефицит торгового баланса,
пользуется меньшим спросом в сравнении с валютой страны, имеющей
профицит торгового баланса. Чистые экспортеры – страны, в торговом балансе которых экспорт
превалирует над импортом, и валюта которых приобретается в основном
странами, желающими приобрести их товары. В свою очередь, повышение
спроса приводит к деноминации (повышению стоимости) валюты. Основной
движущей силой этого процесса является спрос на валюту. Валюта,
пользующаяся большим спросом, стоит дороже, чем валюта, пользующаяся
меньшим спросом. Здесь происходят те же самые процессы, что и в мире шоу бизнеса.
Киркоров зарабатывает больше, чем Билан просто потому, что пользуется
большим спросом.
Правительство: настоящее и будущее В 2009-2010 годах взоры всего человечества были прикованы к правительствам соответствующих государств в надежде, что они сумеют справиться с финансовыми трудностями, с которыми столкнулась мировая экономика, и окажут поддержку, которая будет способствовать восстановлению экономики. Нестабильность существующего правительства или изменения в органах управления может оказать негативное влияние не только на экономику данной страны, но и на экономику сопредельных государств. И, конечно, любое влияние на экономику, скорее всего, отразится на валютном курсе. Новости и информация с рынков
Быстро
набрав в поисковике (Yahoo, Google или Яндекс) запрос «новости форекс»
или «информация о форекс» вы получите всего лишь какие-то жалкие
тридцать миллионов ответов. Тридцать миллионов! Точно! Не удивительно, что вы пришли к нам
получить определенные знания, которые позволили бы вам не захлебнуться в
море информации, ибо, конечно же, нереально перечитать и выбрать
полезную информацию из такого объема. Такое количество разноплановой
информации способно смутить и отпугнуть многих трейдеров-новичков. Тем
более, при ближайшем рассмотрении большая часть этой информации вам
просто не нужна. Однако известно, кто владеет информацией, тот владеет миром. Не
владея необходимой информацией, вы не сможете достичь успехов в
торговле. Экономические отчеты, смена главы Центрального банка и изменения учётных ставок – все это приводит к изменению цены. Новости изменяют «фундаменталку», а «фундаменталка» изменяет валютные пары! Ваша задача состоит в том, чтобы сделать свою торговлю успешной.
Сделать это будет намного проще, если вы будете знать причину, по
которой цена идет в том направлении, в котором она идет. Успешные
трейдеры отнюдь не родились успешными, их либо учили, либо они учились
сами. Успешные трейдеры не обладают мистическими способностями, и они, конечно же, не в состоянии предвидеть будущее. Все что они видят - это неясные очертания этого будущего, в чем им
помогают новости и информация с рынков форекс. Необходимо просто
вычленить важную на данный момент информацию и принимать правильные
решения. Где искать информацию с рынков Новости с рынков можно получать из огромного количества различных источников. В нашем случае приоритетным источником информации является Интернет,
так как предоставляет богатый набор возможностей, выводя всю имеющуюся
информацию со скоростью света прямо на ваш монитор. И вы можете
получить доступ к этой информации, в какой бы точке земного шара вы ни
находились. Однако не стоит пренебрегать печатными изданиями и старым
добрым телевизором. Трейдеры-одиночки будут в восторге, получив доступ к огромному
количеству специализированных сайтов, служб и телепрограмм, посвященных
валютным операциям. Большинство информации на таких сайтах
распространяется бесплатно. Однако за доступ к определенной информации
вам все-таки придется заплатить. Традиционные источники новостей с финансовых рынков На сегодняшний день существует огромное множество
источников финансовой информации, однако мы бы советовали вам обращать
внимание на серьезные источники. Из таких источников вы, обычно, можете
получать необходимую информацию круглосуточно. Например, обзоры рынков с
ежедневным обновлением информации, а также другие не менее важные
новости, такие как сообщения Центрального банка, экономические отчеты,
различные аналитические материалы и т.д. У многих серьезных источников существуют специальные договоренности с
соответствующими учреждениями, что позволяет им получать эксклюзивную
информацию о текущих событиях Новости в реальном времени Если вам необходим доступ к самой свежей информации с
валютных рынков, не стоит забывать о телевизоре, который стоит у вас
без дела. Финансовые телесети работают 24 часа в сутки, 7 дней в неделю,
показывая вам все, что происходит на мировых финансовых рынках в режиме
реального времени. Среди мировых информационных гигантов, работающих в реальном времени: Bloomberg TV, Fox Business, CNBC, MSNBC, и даже CNN и BBC. 
Еще одним источником информации, получаемой в реальном времени, является ваша торговая площадка. Многие брокеры интегрируют ленты новостей непосредственно в
программное обеспечение, что дает вам простой и быстрый доступ к
новостям о текущих событиях, а также новостям с валютных рынков. Однако
подобные услуги предоставляют не все брокеры, поэтому возможность
получения таких услуг необходимо уточнять у вашего брокера. Экономические календари Не правда ли, было бы замечательно, если бы у вас
была возможность знать точно время объявления об изменении учетных
ставок, прогнозы по учетным ставкам, реальные изменения учетных ставок,
а так же каково влияние этих изменений на валютный рынок. Все это
становится вполне реальным, если у вас есть экономический календарь. Хороший экономический календарь позволит вам просматривать информацию
по различным месяцам и годам. А также отсортировывать информацию по
валюте и выставлять местную временную зону. Если у вас три часа ночи,
это не значит что у нас тоже три часа ночи, так что использование данной
опции позволит вам не пропустить следующее календарное событие! 
События в сфере экономики и различные отчеты выходят намного чаще,
чем вы сможете себе позволить за ними уследить. Однако подобная
информация может внести изменения на рынке в достаточно короткий срок,
ускорив движение валютных пар, которые вы отслеживаете. К счастью,
обнародование большинства экономических новостей важных для трейдеров
рынка форекс планируется, как минимум, за несколько месяцев. Информация с рынков, советы Не забывайте о временных рамках отчетов, которые
просматриваете. Большинство из них уже обнародовано, и рынок уже изменил
цены с учетом содержащейся в них информации. В этом случае вам,
возможно, также следует изменить текущую стратегию. Обращайте внимание
на время выхода новостей, чтобы самому не стать «вчерашней новостью». Также следует научиться отличать факты от личного мнения, сплетен и фикций. Новости в сфере экономики всегда обрастают сплетнями и слухами.
Обычно они возникают за несколько минут или часов до запланированного
оглашения информации. Подобные слухи и сплетни дают возможность
спровоцировать краткосрочную активность трейдеров, и также могут оказать
долгосрочное воздействие на рынок. Институциональные трейдеры нередко
становятся предметом подобных сплетен и слухов, часто получая обвинения в
том, что именно они стоят за большим движением. Однако на
децентрализованных рынках, каким в частности является спот форекс,
правду узнать достаточно сложно. Ваша задача как трейдера разработать
хороший план и стратегию торговли и быстро реагировать на появление
новостей, подтверждающих или опровергающих возникшие слухи. В этом
случае наличие хорошо проработанного плана управления рисками может
спасти вас от потерь! И последний совет: важно знать, кто сообщает какие-либо новости. 
Мы говорим об аналитиках, экономистах или владельце только что
запущенного блога, посвященного форекс? Или же это аналитик
Центрального банка. Чем больше новостей вы получаете о рынке форекс, тем большее количество информации будет поступать к вам от профессионалов. Важно знать, каков характер информации, которую они излагают. Либо
это сугубо личное мнение, либо факт, основанный на новой информации. Чем больше вы будете знать о том, кто сообщает получаемую вами
информацию, тем лучше будете понимать, насколько можно доверять подобной
информации. Люди, предоставляющие информацию, часто преследует
собственные цели, а также имеют свои сильные и слабые стороны. Узнайте как можно больше о человеке, владеющем информацией, и вы будите владеть полной информацией. Помните об этом.
Общее
ожидание (консенсус) - относительное согласование поступающих новостей
и прогнозов. Экономические прогнозы обычно делаются ведущими
экономистами банков и других финансовых институтов. А также
представителями других организаций, чьи решения могут повлиять на
ситуацию на рынке. Ваши надёжные (как вам кажется) источники информации могут лишь
запутать вас. Не стоит пользоваться прогнозами «доморощенного»
экономиста или рядом анонимных источников на рынке. 
Обычно все существующие прогнозы объединяются, и выводится некий
усредненный прогноз. Затем такие усредненные прогнозы находят свое
отражение на графиках и в календарях, определяющих уровень ожидаемости
какого-либо отчета или события. Такой усредненный прогноз становится
эталоном. Вся имеющаяся и вновь поступающая информация сравнивается с
показателями данного прогноза. Вновь поступающая информация в свою
очередь определяется следующим образом, подразделяясь на: - оправдывающую ожидания – полученная информация не имела серьезных расхождений с информацией, содержащейся в прогнозе;
- превосходящую ожидание – полученная информация была лучше, содержащейся в прогнозе;
- не оправдывающую ожидание – полученная информация была хуже, чем содержащаяся в прогнозе.
Ответ на вопрос, совпадает ли полученная информация с данными
прогноза, является очень важным для определения колебаний цены. Так же
важно определить, насколько полученная информация хуже или лучше,
содержащейся в прогнозе. Чем больше несовпадений, тем больше шанс и
границы колебаний цены после официального оглашения отчета. Однако мы помним, что валютные трейдеры - люди умные (по крайней мере, хорошие трейдеры) и могут предвидеть подобное. Многие трейдеры вступают в торги, ориентируясь на данные прогноза,
заставляя рынок ориентироваться на них даже до того, как какой-либо
отчет запланирован, не говоря уже о том, что бы быть обнародованным. Часто имя имеет значение. И цены устанавливаются, ориентируясь на
трейдеров, которые, как им кажется, знают, какими будут последствия того
или иного события, и делают ставки до официального оглашения какой-либо
информации. Чем более вероятно, что оглашение отчета приведет к
изменению цены, тем быстрее трейдеры включат в цену прогнозируемые
данные. Немного жестковато. Вы не сможете всегда только говорить, вам придется испробовать все
это на себе, чтобы оставаться в курсе того, что делается на рынке и что
происходит с ценой до официального оглашения отчета. Это позволит вам
получить представление о том, сколько рынок прибавил к цене. До официального оглашения отчета очень многое может произойти, так
что держите нос по ветру. Настроение рынка может улучшиться или
ухудшиться буквально за несколько секунд до обнародования ожидаемой
информации, так что помните, что цена может идти как по существующему
тренду, так и резко пойти против него. Всегда существует вероятность того, что отчет может полностью не
соответствовать прогнозам, так что не стоит полностью полагаться на
чьи-либо ожидания. В случае возникновения подобного несоответствия,
практически всегда возникает изменение курсов. Не дайте себе попасть в подобную ситуацию, спрогнозировав ее (как и другие возможные последствия). Просчитайте все возможности, спросите себя, как среагируют трейдеры,
если произойдет то или иное событие, и как это может повлиять на
ставки. Вопросы могут быть еще более конкретными. Что если отчет не оправдает ожидания на пол процента? На сколько
пунктов упадет цена? Какая информация данного отчета может повлечь за
собой падение на сорок пунктов? Все что угодно! Составьте для себя несколько сценариев развития событий и
приготовьтесь отреагировать соответствующим образом. Подобные действия
помогут вам всегда оставаться на коне. Какого черта? Они пересмотрели показатели? Что теперь? Слишком много вопросов.… Не так ли. Это нормально, так и бывает с отчетами? Для примера рассмотрим ежемесячную статистику занятости
представленную Non-Farm Payroll (NFP). Отчет Non-Farm Payroll (NFP)
выходит ежемесячно и обычно содержит анализ статистики за предыдущий
месяц. Экономический кризис в США привел к тому, что показатели занятости,
согласно расчетам Non-Farm Payroll NFP, упали на 50000, т.е., согласно
статистике за январь, 50000 человек потеряли работу. При этом в феврале
ожидалось падение показателей (увеличение числа безработных) еще на 35
тысяч. Однако фактически в феврале, по данным Non-Farm Payroll (NFP),
работу потеряли лишь 12000 человек, что абсолютно не соответствовало
прогнозам. В свою очередь, пересмотр показателей за январь, нашедший
свое отражение в февральском отчете, показал, что рабочих мест лишилось
всего 20 тысяч человек. Как трейдеру вам необходимо быть в курсе всех подобных изменений. Не будучи в курсе того, что пересмотрены показатели за январь, вы
можете отрицательно отреагировать на тот факт, что в феврале работу
потеряли дополнительно 12 000 человек. Два месяца подобной тенденции,
конечно, не сулят ничего хорошего. Однако учитывая то, что прогнозы Non-Farm Payroll (NFP) на январь
были пересмотрены в сторону снижения предполагаемого уровня безработицы,
данный отчет может рассматриваться рынком как положительный сигнал.
Теперь, когда вы смотрите на поступающую информацию и на
спрогнозированные ранее показатели, ситуация на рынке труда предстает
совсем в другом свете. Следует убедиться не только в том, что имел место пересмотр
показателей, как таковой, но также определить степень пересмотра. Чем в
большей степени изменяются (пересматриваются) показатели, тем большее
влияние это может оказать как на сами отчеты, так и на ситуацию на
рынке. Зная, что показатели пересмотрены, вы сможете предвидеть возможное
изменение тренда или быть уверенным, что такого изменения не произойдет. |
